미국 12월 평균 시간당 임금 MoM,
0.3%(예상치 부합)
미국 12월 평균 시간당 임금은 전월 0.4%에서 0.3%로 하락해 예상치 0.3%에 부합했습니다.
미국 12월 실업률, 4.1%(예상치 하회)
미국 2024년 12월 실업률은 전월 4.2%에서 4.1%로 하락하며, 예상치 4.2%를 하회했습니다.
세부적으로, 실업자 수는 23만 5천 명 감소한 688만 6천 명을 기록했으며, 고용 수치는 47만 8천 명 증가해 1억 166만 1천 명에 이르렀습니다.
미국 12월 비농업 고용지수,
25만 6천 건(예상치 상회)
미국 12월 비농업 고용지수는 전월 21만 2천 건에서 25만 6천 건으로 상승하며 예상치 16만 4천 건을 상회했습니다.
이는 최근 9개월 내 가장 높은 수치입니다.
“인플레이션이 정체한 가운데 경제 성장세와 노동시장 여건이 강한 모습이다.”
“12월 연준의 금리 인하 결정이 마지막 조처라고 생각했다, 추가 금리 인하는 불필요하다.”
미국 12월 민간 비농업 고용지수,
22만 3천 건(예상치 상회)
미국 12월 민간 비농업 고용지수는 22만 3천 건 증가하며, 예상치 13만 5천 건을 상회 했습니다.
민간 비농업 고용(Private Nonfarm Payrolls)
민간 비농업 고용(Private Nonfarm Payrolls)은 일반 정부, 민간 가계, 개인, 농업 부문, 그리고 비영리 조직의 피고용인을 제외한 모든 기업의 미국 유급 근로자 수 변동을 측정합니다.
미국 10년물 국채 금리, 4.8% 기록
10년 만기 미국 국채 금리는 13일 4.8%로 2023년 10월 이후 최고치를 기록했습니다.
추가로 30년 만기 국채 금리는 4.9%를 기록한 후 점차 하락했습니다.
“취임을 앞둔 트럼프 2기 행정부의 재정 적자 확대 우려, 인플레이션 기대마저 상승하고 있는 점이 최근 미 국채 금리 상승을 부추겼다.”
미국 12월 생산자물가지수(PPI) MoM,
0.2% 상승 (예상치 하회)
미국의 12월 생산자물가지수(헤드라인 PPI)가 전월 대비 0.2% 상승하며 예상치 0.4%를 하회했습니다.
추가로, 전년 동기 대비 3.3% 상승했으며, 이 역시 예상치 3.5%를 밑돌았습니다.
에너지와 식품을 제외한 근원 PPI는 전월 대비 0.04% 증가, 전년 동기 대비 3.5% 상승을 기록했습니다.
“12월 PPI는 전체적으로 둔화하여 공급망 인플레이션 압력에 대해 안도감을 주었다.”
“하지만 Fed가 선호하는 PCE 물가 지표에 반영될 PPI 구성 요소는 혼재된 양상을 보였다. 이는 Fed와 시장이 PPI 데이터를 통해 PCE에 우호적 영향을 기대할 수 없음을 뜻한다.”
“단기적으로는 시장이 수요일 CPI 보고서에 따른 변동성에 노출될 가능성이 크다.”
미국 12월 근원 소비자물가지수(CPI) MoM,
0.2%(예상치 하회)
미국의 12월 근원 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.2% 상승하며 예상치 0.3%를 하회했습니다.
이는 4개월 연속 이어졌던 0.3% 상승세를 멈춘 결과입니다.
또한, 전년 동기 대비 3.2% 상승하며, 예상치 3.3%를 하회했습니다.
“이런 지표가 계속된다면, 올해 상반기 금리 인하 가능성을 합리적으로 볼 수 있다.”
“이번에 발표된 인플레이션 지표는 좋았다. 지난달 근원 물가 상승 압력이 진정되고 있음을 확인할 수 있었다.”
근원 소비자물가지수(Core Consumer Price Index)
근원 소비자물가지수(Core Consumer Price Index)는 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 나머지 상품 및 서비스의 가격 변동을 측정하는 지표입니다.
미국 12월 소비자물가지수(CPI) MoM,
0.4% (예상치 부합)
미국의 12월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.4% 상승하며 예상치 0.4%에 부합했습니다. 또한, 전년 동기 대비 2.9% 상승하여 예상치와 일치했습니다.
이는 5개월 만에 가장 높은 수준입니다.
”12월 헤드라인 CPI(0.4%)는 예상보다 다소 높았지만, 근원 CPI가 0.2% 상승에 그치면서 채권 시장의 인플레이션 우려를 완화했다. 긍정적인 점은 주거비(CPI)가 완만하게 상승했다 것이다.”
한국 작년 가계대출 41.6조 증가
2024년 금융권 가계대출은 총 41.6조 원 증가하였습니다.
대출 증가 규모는 전년 대비 약 4배 증가하였습니다. 주택담보 대출은 은행권을 중심으로 57.1조 원 증가하며, 전년(+45.1조 원)보다 증가 폭이 더 커졌습니다.
"2024년 금리 인하 기대감에 따른 대출금리 하락과 수도권 주택 거래 증가로 4월 이후 가계부채 증가세가 확대되었으나, 2단계 스트레스 DSR 시행과 금융권의 자율적 관리 노력으로 9월 이후 증가세가 둔화되었다.”
"금융당국은 2025년에도 금융권이 리스크 관리 차원에서 자율적인 가계대출 관리 기조를 유지하도록 유도할 것이다."
한국은행, 기준금리
연 3.00% 동결 (예상치 상회)
한국은행은 2025년 1월 회의에서 기준금리를 3.0%로 동결하였습니다. 이는 예상치 2.75%를 상회한 수치입니다.
동결 결정으로 현재 한국(3.0%)과 미국(4.5%)의 금리 차이는 1.5%입니다.
“예상치 못한 정치적 리스크 확대로 성장의 하방 위험이 커지고 환율의 변동성이 증대됐다.”
“경제전망과 외환시장의 불확실성이 커진 만큼 현 금리 수준을 유지하며 대내외 여건 변화를 좀 더 점검하는 것이 적절하다고 판단했다”
한국 12월 실업률, 3.7%
한국 12월 실업률이 전월 2.7%에서 3.7%로 상승했습니다. 이는 2021년 1월(5.4%) 이후 최고치입니다.
연준 베이지북(경기 동향 보고서)
경제 활동
“11월 말부터 12월 사이에 모든 연방준비은행 관할 구역에서 경제활동이 ‘약간 혹은 적당하게’ 증가했다.”
제조업
”일부 지역에서는 제조업 활동이 감소했으며, 미국의 많은 지역에서 제조업체들이 관세율 인상을 예상해 재고를 비축해 두고 있다.”
물가
"조사 대상자 중 올해 전망을 낙관적으로 보는 시각이 비관적으로 보는 시각보다 많았다. 그러나 일부 지역에서 이민정책과 관세 정책 변화가 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 데 우려도 제기되었다.”
경제 전망
”미 전역에서 물가가 완만하게 상승했지만, 소매 및 제조 부문에서 가격이 정체되거나 하락한 사례도 있었다.”
"인플레이션 둔화 과정이 여전히 진행 중이다”
"2% 물가 목표를 안정적으로 달성하기까지는 더 많은 시간이 필요할 수 있다”
베이지북 (Beige Book)이란?
베이지북은 미국 12개 연방준비은행이 담당 지역별로 은행과 기업, 전문가 등을 접촉해 최근 경제 동향을 수집한 경제 동향 관련 보고서입니다.
TSMC 4분기 실적 발표,
순이익 57% 상승 (예상치 상회)
TSMC의 4분기 매출은 262억 4천만 달러, 순이익은 113억 천만 달러를 기록했습니다.
TSMC의 순이익 규모는 전년 4분기보다 57% 증가했습니다.
“파운드리 업계는 작년 6% 성장했는데, 우리는 30% 성장했다. AI 관련 주문이 많았기 때문이다. AI만이 진정한 성장을 보였고 다른 모든 칩 수요는 약간 혹은 혼재된 회복만을 보였다.”
“2025년에도 비슷하거나 약간 더 나은 성장이 기대된다. 아마 AI 외 분야에서도 일부 증가가 예상된다. 엣지에서 AI 수요에 관한 논의가 많지만, 올해 스마트폰과 PC 시장에는 소폭 성장만 기대하고 있다.”
미국 12월 신규 실업수당 청구 건수,
217K(예상치 상회)
미국의 12월 신규 실업급여 청구는 전주보다 1만 4천 건 증가한 21만 7천 건을 기록하여 예상치 21만 건을 상회했습니다.
추가로 2주 이상 연속으로 신청한 연속 청구는 1만 천 건 감소한 185만 9천 건을 기록했습니다.
“캘리포니아 산불이 앞으로 몇 주 동안 실업급여 데이터에 영향을 미칠 가능성이 있다.”
미국 12월 근원 소매 판매 MoM ,
0.4% (예상치 하회)
미국의 12월 근원 소매판매가 전월 대비 0.4% 상승하며 예상치 0.5%를 하회했습니다.
근원 소매 판매 (Core Retail Sales)
소매 판매에서 변동성이 큰 품목(자동차, 휘발유, 건축자재, 식음료)을 제외한 지표로, 더 안정적인 소비 흐름을 측정합니다.
미국 12월 소매 판매 MoM,
0.4% (예상치 하회)
미국의 12월 소매 판매가 전월 대비 0.4% 증가하며 예상치 0.6%을 하회했습니다.한편, 11월 소매 판매 증가율은 기존 0.7%에서 됐습니다. 이에 따라 12월 소매판매 최근 4개월 내 최저치를 기록했습니다.
“소매 판매를 예상보다 부진했던 주된 이유는 변동성이 큰 건축자재 판매가 많이 감소한(-2.0%) 영향이 컸다. 다만, 이는 일시적인 요인일 가능성이 크다.”
“소매 판매가 양호한 수준을 유지한 것은 연준(Fed)이 관세 등 정책 변화의 불확실성이 해소되기를 기다리는 동안 1월 금리 동결을 정당화할 또 다른 데이터 포인트다.”
미국 12월 소매 관리 MoM,
0.7% (예상치 상회)
미국의 12월 소매 관리가 전월 대비 0.7% 증가하며 예상치 0.4%를 상회했습니다.
소매 관리 (Retail Control)
소매 관리는 소매 판매 중 자동차, 휘발유, 건축자재뿐만 아니라 식음료를 제외한 항목들을 측정하는 지표로, GDP 계산에 직접적으로 반영되는 항목을 측정합니다.
미국 1월 필라델피아 연준 제조업 활동 지수,
44.3(예상치 상회)
* 이 수치가 0을 넘는 경우 경기 확장을 나타내며, 0 미만은 경기 수축을 의미합니다.
미국 1월 필라델피아 연준 제조업 지수가 44.3으로 상승하여 예상치 -5.0을 상회했습니다. 이는 2020년 6월(+71.3p) 이후 최대 상승폭이며, 2021년 4월 이후 약 4년 만에 최고치입니다.
중국 4분기 국내총생산(GDP) YoY,
5.4%(예상치 상회)
중국 2024년 4분기 GDP가 전년 동기 대비 5.4% 증가하며 예상치 5.0%를 상회했습니다.
이는 중국 연간 성장률 목표인 '5% 안팎'과 일치하는 수치입니다. 전 분기 대비로는 1.6% 증가하며 10분기 연속 성장세를 기록했습니다.
"지난해 경제의 가장 큰 호재인 수출에서 매우 강세를 보였다."
"수출에서 강세를 보였다는 것은, 올해 가장 큰 문제가 미국의 관세가 될 것임을 뜻한다.”